水泥水泥价格季节性小幅回调

行业平稳运行，持续旺季即将开启

　　受7-8月份高温、推荐降雨等气候季节因素影响，水泥水泥价格季节性小幅回调，短期点关但仍处于历史同期高位水平;7月份至今，注玻玻璃价格逐步趋稳并小幅向上，璃行库存持续减少。业资目前行业运行平稳，持续传统销售旺季即将来临，推荐我们预计产品价格有望回升。水泥

　　非采暖季错峰深化，短期点关环保严控持续，注玻供给侧有望超预期

　　2018年初以来，璃行全国多省市，业资包括山东、持续山西、江西、湖北、广东等地，陆续披露非采暖季错峰生产相关时间区间和要求。总体来看，错峰生产常态化，涉及区域更广，执行力度更强，相较去年部分省市地区还有进一步收紧趋势。同时，环严控持续，日前邢台市出台《关于主城区进一步严控SO、NO、CO排放的强化措施》，其中对于玻璃企业，要求未取得排污许可证的不得生产;取得排污许可证的自8月15日落实全年限产15％以上要求。目前相关生产线已开始陆续落实，沙河地区整体玻璃产能有望明显收缩，市场信心将明显增强。

　　政策微调释放积较信号，下半年基建投入资金有望企稳回升

　　近期政策微调释放积较信号，政治局会议明确财政政策要在扩大内需和结构调整上发挥更大作用;并强调把补短板作为当前深化供给侧结构性改变的要点任务，加大基础设施领域补短板的力度。随着基建补短板大方向的确定，预计后续相关基建项目有望落地，下半年基建投入资金存在超预期可能，对于基建领域表现居于全国较低区间的西北地区在下半年得到相对明显改善。

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